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李稻葵:人民币不是萝卜和白菜 光靠市场调节没用

  凤凰财经记者专访李稻葵(摄影/静楠)

  (凤凰财经讯记者熊乙)2017年冬季达沃斯论坛于1月17日-20日在瑞士召开,论坛主题为“率领力:应势而为、勇于继续”,凤凰财经团队赴瑞士对此次集会会议举办全程报道。

  去年国庆节以来,人民币接连破6.7、6.8、6.9大关,跌势之凌厉让人呆头呆脑。然而,就在美元对人民币汇率迫近7.0之际,形势却在进入2017年后产生了逆转——离岸人民币一度大涨2000点,强势收复6.80关隘。

  贬值危机是不是已经已往?人民币贬值压力仍存的配景下,外汇储蓄又不绝迫近3万亿红线,央行毕竟该如何取舍?近段时间,外汇局连出多项法子“收紧”换汇、购汇,再度激发了人们的热议,汇率贬值之下,毕竟应不该该限制换汇?

  针对这些问题,内地时间1月17日下午,凤凰财经在达沃斯现场专访了苏世民书院院长、原央行钱币政策委员会委员李稻葵。

  中国经济将来5年、10年都存在一个风险

  固然人民币汇率在进入2017年后大幅上涨,但李稻葵暗示,不能因此就说人民币和资金外流没有危机了,中国经济在将来相当长的一段时间内,恐怕5年、10年内都始终存在着一个风险,那就是钱币存量很是高。

  据统计,中国的钱币存量为21万亿美元,日本、欧洲紧随其后,或许13万亿美元,美国则为10亿美元。高企的钱币存量对中国经济来说,是一个重大风险。

  李稻葵暗示,钱币差异于股票和债券,后者一碰着卖压,价值就会下降,人们就会舍不得卖,活动性也会低落。所以股票和债券是不能随便卖的,而钱币却是随时都可以跑的,这也是中国要想法设法保持金融不变的原因。

  “不要引起惊愕,不要让各人认为人民币不可了,这会导致资金外流。而在保持预期不变的同时,还要做一些成本账户的打点,不能放任自流,”他说。

  人民币不是萝卜和白菜光靠市场无法调理

  自去年国庆节人民币纳入SDR钱币篮子后,人民币迈出了国际化、市场化的第一步。跟着人民币不绝贬值,很多市场人士发起让人民币一次性贬值到底,彻底消化贬值预期。

  对付这种概念,李稻葵直言“做不到”。他说,假如人民币一次性贬值20、30%,全球会一片哗然,说“中国经济顶不住了”,“开始打钱币战了”。纵然顶住了压力,还会有人说中国资产价值贵,想要往外跑,这反过来又会加剧人民币贬值。

  在人民币贬值的同时,外汇储蓄缩水也成了人们的存眷的核心,最新发布的外储数据进一步低落,越发重了人们对央行到底该“保汇率”照旧“保外储”的争论。

  李稻葵发起,央行应该双管齐下,维稳汇率和节制资金外流,尽管一边不可。尤其是在不变人民币汇率的问题上,李稻葵与中国社科院学部委员余永定的概念相左。李稻葵认为,汇率必然要保,光靠市场去调理是没用的。

  “人民币不像萝卜和白菜,后者的价值较量容易找到一个平衡点。萝卜供应多时价值就会下降,假如价值降到必然水平,那就不种萝卜了,萝卜价值就会随之回升。萝卜的市场有平衡点,能算出萝卜的出产本钱,可是汇率是没有的。”

  李稻葵暗示,汇率能在任意一点上形成平衡,所以假如不过问的话,汇率很有大概会贬值,此刻的人民币已经不是1999年的人民币了,作为全世界备受存眷的一种钱币,人民币贬值一旦形成新闻的话,就会触发炒作,炒作又会触发新的贬值。

  “我认为应该努力地、务实地、低调地去打点汇率贬值和资金外流,把这个问题没落在抽芽之中,不要成为新闻,这就乐成了,”他说。

  不能一上来就限制老黎民(行情603883,诊股)“换汇”

  近段时间,外管局针对“换汇”连下了多项法子,从调解大额现金生意业务的人民币陈诉尺度,到要求填写《小我私家购汇申请书》,都释放出一种限制“换汇”的信号。对此,李稻葵暗示,资金出走主要是企业,而不是家庭,所以不能一上来就限制老黎民换汇。

  “今朝,每人可以换5万美元,假如央行纰漏地出一个限制性政策,把5万美元酿成1万美元,顿时就会激发新的惊愕,”他说。

  李稻葵提道,就仿佛《人民日报》发社论说“股票市场价值太高了”,这反而会敦促股票市场价值上升,别人还不知道股票市场那么火,你便是汇报各人去买股票,可能在钱币问题上,汇报各人去换美元。

  据统计,2016年约有5100亿美元外汇流出,个中80%都是企业行为。李稻葵认为,“换汇”这方面对时别动家庭,主要管企业。因为中国老黎民每年的‘刚需’(出国旅游、购物等)长短常有限的,对比于常常账户的顺差来说很少。

  “老黎民用的这些钱是小意思,到今朝为止是毛毛细雨,所以我的概念是,对黎民临时不要轰轰烈烈地去宣传、去限制。虽然,极度环境也要限制,”他说。

  2017年人民币最大的挑战来自特朗普

  美国时间1月20日,特朗普将正式公布就任美国总统,这成为了在达沃斯论坛集会的精英们最为存眷的话题,李稻葵也是如此。

  他绝不避言地说,人民币在2017年面临的最大挑战就来自于特朗普。许多人认为他上台后会采纳一些法子刺激美国经济,敦促美元上涨,施压人民币汇率。

  “外界对特朗普有一些不太合适实际的解读和期望,但这个预期实际上是错误的,因为他要做的事不是一天两天就能做成的,好比减税、商业掩护主义等,”他说。

  据李稻葵阐明,减税法案需要国会通过,这期间的好处博弈,至少耗时八个月;特朗普想针对海外产物征收关税,也得颠末国会,所以特朗普要办的事,恐怕半年之内是做不成的。

  对付投资者来说,最好的步伐就是“听其言,观其行”,在特朗普的详细法子落实之前,不要轻举妄动。

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